Opções de negociação 2017

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Optiontradingpedia é uma enciclopédia livre de conhecimento de negociação de opções, que consiste em mais de 650 tutoriais cuidadosamente manuscritos por 15 anos em tempo integral, o veterano Jason Ng aka Mr. OppiE desde 2006. O objetivo é disponibilizar livremente todas as opções de comércio de conhecimento que falsas opções de gurus em torno de O mundo está carregando um braço e uma perna para. Sim, você nunca deveria ter que pagar por conhecimento não proprietário na era da informação e Optiontradingpedia, espero encabeçar essa iniciativa e tornar-se um santuário do conhecimento comercial de opções para todos os que a buscam. Aqui estão alguns pontos de partida recomendados. Em cada um desses, você encontrará links através dos quais você poderá explorar mais para obter mais informações sobre o comércio de opções.

Opções básicas.

Estratégias de opções.

Cursos de opções gratuitas.

Aprenda opções de negociação em 2018 com Optiontradingpedia.

Opções de negociação em 2018.

- Nota pessoal de nosso autor, Sr. OppiE.

Obrigado por aprender sobre negociação de opções em 2018 com Optiontradingpedia! Como o tempo voa, antes de conhecê-lo, foram 12 longos anos desde que comecei a escrever e ensinando opções de negociação através da Optiontradingpedia e tenho a honra de ter feito muitos grandes amigos e alunos através deste site focado em opções através do qual eu continuo sendo capaz de compartilhe meu conhecimento e experiência em opções de negociação com o mundo. Sim, o Optiontradingpedia foi iniciado em 2006 e cresceu de força a força. Se esta é a primeira vez que você está lendo sobre opções, leia meu tutorial de Opções de Negociação para Dummies.

Tanto mudou na cena de negociação de opções nos últimos 12 anos desde que eu comecei a Optiontradingpedia; de opções regulares de baunilha que expiram a cada sexta feira do mês até a aparência de opções trimestrais e agora mesmo opções semanais, então há opções que expiram a cada semana do mês e a cada mês do ano. Então, literalmente, os comerciantes de opções têm muito mais "opções" agora do que antes em 2018. Os corretores de opções também passaram de corretores de opções de serviços completos com comissões muito dispendiosas para lucrar com as opções se espalham com corretores de desconto on-line, como o Think ou Swim. No futuro próximo, pode haver corretores de opções gratuitos e sem comissão, com base em uma tendência iniciada pelo Robinhood, um corretor de negociação de ações sem comissões. Muitas novas opções de sites de educação e mentores de opções também se elevaram para oferecer treinamento de opções de qualidade, ajudando as opções iniciantes, começando até mais rápido e fácil do que antes e, o mais importante, ser comerciantes de opções lucrativas. As coisas realmente se mudaram e melhoraram bastante no mercado de opções.

No entanto, uma coisa abalou as opções do mundo comercial de forma forte e inesperada durante o último ano de 2018 a 2017. Até o momento, continua a criar muita confusão entre iniciantes que desejam aprender sobre o comércio de opções de ações reais. Quais são as opções de estoque reais? As opções reais são opções negociadas em um mercado de opções públicas regulamentadas com ações reais por trás de cada contrato, do tipo que ensino e negocie nos últimos 15 anos. E essa fonte de confusão e caos é o que é conhecido como "Opções Binárias". O chamado "Binary Options Trading" se espalhou vigorosamente em todo o mundo, especialmente ao longo do último ano, como "corretores de opções binárias" se comercializam agressivamente para ganhar dinheiro com esse nicho super lucrativo. Na verdade, isso me preocupa quando vejo que os dois primeiros links no Google quando procurei em "Opções de negociação" acabam por ser "Corretores de Opções Binárias". Ao fazê-lo, eles criam muita confusão entre os comerciantes iniciantes que desejam aprender a trocar opções reais. Essas opções de novatos freqüentemente confundiram essas "Opções Binárias" com a negociação de opções reais de compra e venda em um mercado real de ações e opções e, inevitavelmente, quando são queimadas nesses produtos, eles se afastam. A troca de opções de pensamento é uma farsa, e isso realmente me machucou muito como comerciante de opções veterano de 15 anos.

Por que eu chamei as opções binárias "So-Called"? Bem, isso é porque a maioria desses "Agentes de Opções Binárias" comercializados agressivamente não estão negociando opções reguladas reais que são listadas e negociadas em uma troca de opções públicas. As chamadas "Opções Binárias" que criaram, emprestando o nome e os recursos das opções binárias reais (Saiba quais são as opções binárias reais), são meramente uma maneira de apostar rapidamente em um dos dois possíveis resultados, freqüentemente sob extrema e curta. horário irrealista, às vezes tão curto como o tempo que leva para fazer um dado. Se você ganhar, você ganha entre 80% e 95% do valor total que você apostou e se perder a aposta, você perde 100% do dinheiro da aposta. Isso não é familiar? Sim, não são mais do que casinos em linha privados vestidos para parecer instituições financeiras através do uso de termos e jargões financeiros em seu site e seus materiais. Eles simplesmente estão permitindo que os "comerciantes de opções" apostem em um resultado que é muito curto para qualquer forma de análise fundamental ou técnica real (sim, se você não está realizando nenhuma forma de análise em um "investimento" antes de cometer, não é mais do que apenas uma "aposta", certo?) e se você ganhar, você só ganha uma fração do que você apostou enquanto perdeu o montante total se você estiver errado, enquanto eles jogam como banqueiro sem interações reais com o mercado financeiro e de opções real em todos. Sob essas probabilidades, mesmo em uma base 50/50, você está realmente perdendo porque cada vitória é garantida para ser menor que cada perda. Se eu falo sobre esse casino online, você apostaria nisso? Mas eles são inteligentes o suficiente para disfarçar sua verdadeira natureza bem e causou danos consideráveis ​​à indústria de opções no geral, na minha opinião. (Leia sobre você realmente pode obter opções binárias de negociação?)

No entanto, a boa notícia é que muitos países já estão intensificando-se e pressionando esses "Corretores de Opções Binárias" no ano passado em 2017. Como tal, aconselho cautela para todos vocês que atualmente estão considerando abrir uma conta com um dos Esses "corretores de opções binárias" porque eles podem ficar presos com seu dinheiro e você pode recuperar nada. Eu aconselho todos vocês a lêem isso para tomar atenção e realmente demoram e tentam aprender sobre o que é o comércio de opções reais, ao invés de cair nesses produtos de "Opções Binárias" (S * cam). Então, qual é exatamente a diferença entre negociação de opções binárias e negociação de opções reais? Leia meu artigo sobre Diferenças entre negociação de opções binárias e negociação de opções reais.

Além dos ataques de "Opções Binárias", a indústria de opções como um todo em 2018 cresceu consideravelmente e realmente melhorou tremendamente desde o primeiro dia em que comecei as opções de negociação. A negociação de opções no conjunto tornou-se muito mais regulada do que os primeiros dias de histórias de terror. Tornou-se também uma forma de investimento muito mais estável e amadurecida devido à ampla negociação de opções e estratégias de estratégias de educação, bem como a implementação de um teste de proficiência de opções ao abrir uma conta de negociação de opções na maioria dos países. Mesmo que este teste de proficiência de opções tenha aumentado a barreira de entrada, ele também filtrou diretamente as pessoas com completamente nenhum conhecimento de quais opções são e quem acabaria por perder seu dinheiro, criar volatilidade no mercado e também dar às opções negociando um mau nome. Isso contribuiu diretamente para o mercado de opções mais amadurecido e estável que conhecemos agora em 2017 e também aumentamos o nível de conhecimento e a satisfação do investimento dos operadores de opções no todo, já que as novas opções de comerciantes devem aprender seriamente sobre negociação de opções para passar as opções teste de proficiência antes que eles possam abrir sua conta de opções.

2018 é um ano muito único. Saindo do rally Donald Trump de 2017, as incertezas aumentam no mercado norte-americano para 2018. Em 2018, não se pode negar a necessidade de técnicas de investimento mais complexas para se proteger contra riscos inesperados. A boa notícia é que as opções permitem que você faça exatamente isso; para proteger a sua carteira do risco usando ações protetoras (Saiba mais sobre a estratégia de opções de proteção protetora) e para lucrar com mercados paralelos como este usando estratégias de opções neutras (Saiba mais sobre estratégias de opções neutras). De fato, em um ano como 2018, está se tornando cada vez mais importante para os investidores modernos aprenderem sobre negociação de opções e estratégias de opções para lucrar com mais de uma direção de uma só vez em perspectivas de negociação mais diversificadas (Leia sobre o meu top Opções Estratégias para 2017!). Espero sinceramente que a Optiontradingpedia desempenhe um papel maior nesta tendência emergente.

Optiontradingpedia também precisaria se mover com o tempo neste ano de 2018! No ano passado, atualizei o site para um design web receptivo que se adapta às opções de leitura de comerciantes usando PC, celular ou tablet como planejado e que melhorou o nosso ranking do Google tremendamente. 2018 também é o ano em que atualizaremos nosso site para uma conexão segura e também nos concentraremos mais nas necessidades dos usuários e em questões específicas e usabilidade. Eu realmente espero que o 2018 seja um ano de avanço para a opção tradingtraia e o mercado de opções como um todo.

Optiontradingpedia, a enciclopédia de Opções de Opções definitiva desde 2006.

Optiontradingpedia, de propriedade e autoria do Sr. OppiE desde 2006, tem sido uma verdadeira obra de amor com o único propósito de educar as massas em tudo o que você precisa saber sobre negociação de opções, tudo em termos leigos. Existem muitos outros "wikis" sobre o assunto das opções de negociação lá fora na internet, mas Optiontradingpedia provou-se único das seguintes maneiras:

1. Dedicado ao tópico de negociação de opções. Nenhuma outra opção wikis lá cobre mais opções relacionados a tópicos relacionados do que o Optiontradingpedia!

2. Escrito inteiramente em termos fáceis de entender. Sim, nosso autor, o Sr. OppiE escreveu todos os tutoriais em Optiontradingpedia, como ele está falando cara a cara com um iniciante completo para que qualquer um possa ler e entender.

3. Abrange mais estratégias de opções do que qualquer outra opção "wikis" por aí. Sim, mais de 100 estratégias de opções cobertas e ainda crescendo!

Bull Call Spread.

O que é um Bull Call Spread? Como você compra opções de compra em um desconto com um spread de chamada de touro?

Bull Call Spread - Definição.

Uma estratégia de opções otimista que visa reduzir o custo inicial das opções de compra de compra para lucrar com ações que deverão crescer moderadamente.

Bull Call Spread - Introdução.

Então, você deseja lucrar quando uma ação se move para cima, mas você quer comprar suas opções de compra com desconto?

Bull Call Spread - Classificação.

Bull Call Spread - Comprar opções de chamadas com desconto.

A decadência do tempo do Extrinsic Value é o inimigo número um dos operadores de opções que compram opções de compra. Ter o valor dessas opções de chamadas diminuir cada dia, o estoque subjacente não aumenta é certamente uma provação dolorosa. O Bull Call Spread ajuda a reduzir os efeitos da decadência do tempo dessas opções de chamadas, vendendo para abrir (desativar) as opções de compra de dinheiro para compensar parcialmente o preço dessas opções de chamadas. Isso reduz o efeito da decadência do tempo na posição e também aumenta o retorno sobre o investimento, uma vez que parte do preço das opções de compra foi compensada pela venda das opções de compra de dinheiro. Isso efetivamente permite que você compre opções de compra com desconto e é o que faz o Bull Call Spread tão popular na negociação de opções. Outra beleza do Bull Call Spread é que, porque é mais barato do que apenas comprar opções de chamadas, o retorno do investimento resultante também seria maior quando o estoque subjacente se fechar no preço de exercício das opções de chamadas curtas.

Quando usar o Bull Call Spread?

Um usaria uma propagação de chamadas de touro quando se confiar em um aumento moderado no preço do estoque subjacente até o preço de exercício da opção de chamada curta.

Como usar Bull Call Spread?

Estabelecer uma propagação de chamada de Bull envolve a compra de uma opção de At The Money ou The Money no item subjacente enquanto simultaneamente escreve (venda para abrir) uma opção de Out of the Money no mesmo ativo subjacente com o mesmo mês de vencimento.

Compre atendimento ATM + venda OTM Call.

Bull Call Spread Exemplo:

Escolhendo os preços de greve para a propagação da chamada Bull.

A escolha do preço de exercício para escrever a perna do dinheiro para uma propagação de chamadas de touro depende do preço que você espera que o estoque subjacente aumente até o vencimento. No nosso exemplo acima, esperamos que o QQQ aumente moderadamente de US $ 44 para US $ 45 pelo vencimento da posição de propagação de touro. Lembre-se, você usa o Bull Call Spread somente se você espera que o estoque subjacente aumente moderadamente.

OTM Bull Call Spread.

O Out of the Money Bull Call Spread é uma variante extremamente popular do spread de chamadas de touros usado principalmente por especuladores institucionais para especular em movimentos explosivos sobre o estoque subjacente usando muito pouco dinheiro. A OTM Bull Call Spread envolve a compra das opções de compra de dinheiro e, em seguida, escrevendo mais para fora das opções de chamadas de dinheiro contra isso.

Compre OTM Call + venda mais OTM Call.

Fora do Money Bull Call Spread Exemplo:

Out of the Money Bull Call Spread é uma posição especulativa que pode ser colocada de forma muito barata. Só gera lucro quando o estoque subjacente se manda para além do preço de exercício das opções de chamadas longas e atinge o potencial de lucro máximo quando é igual ou superior ao preço de exercício das opções de chamadas curtas. Se o estoque subjacente forçar uma manifestação tão explosiva, o retorno sobre o investimento usando o spread da chamada Bull será muito maior do que o spread de convocação convencional descrito acima. No entanto, os riscos também são significativos. Se o estoque se manda, mas não excede o preço de exercício das opções de chamadas longas do dinheiro, a posição total expira sem valor. Esse trade-off entre ROI e risco é prevalente em todas as estratégias de negociação de opções.

Bull Call Ladder Spread.

O desembolso de capital de um Bull Call Spread também pode ser ainda mais reduzido, transformando o Bull Call Spread em um Bull Call Ladder Spread, também conhecido como Long Call Ladder Spread, adicionando um preço de ataque extra mais fora do call short call para o posição.

Nível de negociação exigido para a propagação da chamada Bull.

Uma conta de negociação de opções de Nível 3 que permite a execução de spreads de débito é necessária para o Bull Call Spread. Leia mais sobre os níveis de negociação de opções de conta.

Potencial de lucro de Bull Call Spread.

A Bull Call Dividir os lucros se o estoque subir. Quando o estoque sobe, a opção de compra longa ganha, enquanto a opção de chamada curta continua a decadência no prêmio até o preço de exercício ter sido alcançado. A partir desse momento, cada movimento na opção de chamada longa é combinado por um movimento igual na opção de chamada curta, resultando em nenhum outro lucro.

Cálculo de lucro da propagação da chamada Bull.

Lucro máximo possível = Diferença de ataques - Débito líquido.

Compre para abrir 10 QQQ Jan44call por US $ 1,05 por contrato e venda para abrir 10 QQQ Jan45call por US $ 0,60 por contrato.

Delta Neutral Trading.

Saiba o que é o neutro delta e os vários como alcançar uma posição neutra delta.

Delta Neutral Trading - Definição.

Uma posição de opção que é relativamente insensível aos pequenos movimentos de preços do estoque subjacente devido a ter um valor quase zero ou zero delta, portanto, "neutro" em termos de delta.

Delta Neutral Trading - Em Layman Terms.

Delta Neutral Trading - Quem é para?

A Delta Neutral Trading e a Delta Neutral Hedging são para comerciantes de opções que não querem nenhum risco direcional nem viés. Por que alguém quer colocar uma posição que não reaja aos movimentos no preço do ativo subjacente? Essa é a magia das opções de negociação! Porque, mesmo que a posição das opções não esteja reagindo às mudanças no preço do ativo subjacente, ela ainda pode lucrar com outros fatores como Time Decay e as mudanças na Volatilidade Implícita! Além disso, o hedge neutro da Delta não só remove pequenos riscos direcionais, mas também é capaz de obter lucro em uma explosão explosiva ou reversa, se o valor da gama da posição for mantido positivo. Como tal, o hedge neutro delta também é ótimo para lucrar com estoques incertos e voláteis, que se espera que façam grandes vazamentos em qualquer direção.

Delta Neutral Trading - Termos e Jargão.

Um contrato de opções com 0,5 valor delta é referido como tendo "50 deltas" (cada contrato representa 100 ações, portanto 0,5 x 100 = 50).

Existem duas formas de cobertura neutra do Delta, conhecidas como hedge Delta estático e cobertura dinâmica Delta. Static Delta Hedging significa definir uma posição para zero delta e, em seguida, deixá-lo para relaxar por conta própria. Dynamic Delta Hedging é redefinir continuamente o delta de uma posição para zero à medida que o preço do estoque subjacente se desenrola.

Delta Neutral Trading - Exemplo de opção apenas.

Uma opção de chamada At The Money (ATM) teoricamente (os valores reais podem diferir ligeiramente) tem um valor delta de 0,5 e uma opção de venda de ATM também deve ter um valor delta de -0,5. Comprar a opção de chamada e colocar a opção em uma posição neutra delta com 0 valor delta. Por outro lado, o curto-circuito (Vender para Abrir) uma opção de chamada gera -0,5 delta ao curto-se uma opção de venda gera +0,5 delta.

Delta Neutral Trading - Opção + Exemplo de estoque.

Uma ação tem um valor delta de 1, pois seu valor aumenta em US $ 1 por cada aumento de $ 1 no estoque. Se você possui 100 ações de uma ação, você pode fazer uma posição neutra delta comprando 2 contratos com as opções de pagamento de dinheiro com valor delta de -50 por contrato.

Delta Neutral Trading - Propósito.

Existem 2 propósitos para se tornarem neutros dota em uma posição e são técnicas favoritas de negociação de opções de comerciantes de opções de veteranos ou institucionais. Eu os chamo de Delta Neutral Trading e Delta Neutral Hedging.

1. Delta Neutral Trading - Para obter um lucro.

1. Por meio da oferta, solicite o spread da opção. Esta é uma técnica que apenas os criadores de mercado podem executar, o que é simplesmente comprar no preço da oferta e, ao mesmo tempo, vender no preço do pedido, criando uma transação neta nula zero e lucrando com o spread bid / ask sem risco direcional. Isso também é conhecido como "Scalping". (Alguns podem argumentar que esta não é uma negociação verdadeiramente delta neutra, mas eu apenas vou incluí-la por completo.)

2. Por queda de tempo. Quando uma posição é delta neutra, com 0 valor delta, não é afetada por pequenos movimentos feitos pelo estoque subjacente, mas ainda é afetado pelo decadência do tempo, já que o valor premium das opções envolvidas continua a diminuir. Uma posição de negociação de opções pode ser configurada para aproveitar esse decadência de tempo de forma segura sem tomar um risco direcional significativo e um desses exemplos é a estratégia de opções Short Straddle, que ganha lucros se o estoque subjacente permanecer estagnado ou se movendo para cima e para baixo de maneira insignificante.

3. Por volatilidade. Ao executar uma posição neutra delta, pode-se beneficiar de uma mudança na volatilidade sem assumir riscos direcionais significativos. Esta estratégia de negociação de opções é extremamente útil quando a volatilidade implícita deverá mudar drasticamente em breve.

4. Ao criar estratégias de negociação de opções voláteis. Mesmo que as posições neutras delta não sejam afetadas por pequenas mudanças no estoque subjacente, ela ainda pode lucrar com movimentos grandes e significativos. Um exemplo de tal estratégia de negociação de opções é o famoso Long Straddle, que mencionamos acima. Isso ocorre porque uma posição neutra delta típica ainda é Gama positiva, o que aumenta a posição delta na direção do movimento, permitindo que a posição gere gradualmente em qualquer direção.

2. Delta Neutral Hedging - Para proteção.

Exemplo de cobertura Delta Neutral para estoques -

Exemplo de cobertura Delta Neutral para opções -

Delta Neutral Hedging - Passo a passo.

Delta Neutral Hedging: Passo 1.

Delta Neutral Hedging: Passo 2.

Delta Neutral Hedging: Passo 3.

Delta Neutral Hedging - Opções Curtas ou Longas?

Como você aprendeu de cima, tanto as opções de chamadas curtas quanto as opções de longo prazo produzem deltas negativos, então qual é a diferença entre os dois em uma posição neutra delta? As opções de chamadas curtas colocam a decadência do tempo a seu favor e resultam em lucros adicionais se o estoque subjacente permanecer estagnado, mas é uma desvantagem é que a proteção negativa oferecida está limitada ao preço das opções de chamadas curtas. Se o estoque subjacente cai mais do que o custo das opções de chamadas curtas, sua posição começará a causar uma perda. As opções de longa colocação oferecem proteção contra desvantagens ilimitada e, eventualmente, permitem que a posição se beneficie se o estoque subjacente cair significativamente, mas a desvantagem é a degradação do tempo e pode resultar em uma pequena perda devido à erosão do valor premium se o estoque subjacente permanecer estagnado.

Delta Neutral Trading - Considerações.

Como todos sabemos, o valor delta das opções de estoque muda o tempo todo. Qualquer alteração nos valores delta afetará o status neutro delta de uma posição neutra delta. A taxa de mudança do valor delta para uma alteração no estoque subjacente é regida pelo valor GAMMA. O valor da gama aumenta o delta das opções de chamadas à medida que o estoque subjacente aumenta e aumenta o delta das opções de venda à medida que o estoque subjacente cai. É exatamente esse efeito gama que permite que uma posição neutra delta obtenha lucro, não importa se o estoque subjacente se move para cima ou para baixo fortemente. Uma posição pode ser feita para estar totalmente estagnada, não importa quão fortemente o estoque se mova se a posição estiver protegida Delta e Gamma neutra.

Delta Neutral Trading - Dynamic Delta Hedging (Dynamic Hedging)

O valor Delta na negociação de opções muda o tempo todo devido ao valor Gamma, movendo uma posição de negociação neutral delta lentamente para fora de seu estado neutro delta e em um estado orientado direcional. Embora esse comportamento permita que as posições de negociação neutras do delta se beneficiem em todas as direções, em uma posição neutra delta que é criada para tirar proveito da volatilidade ou da decadência do tempo sem qualquer risco direcional, o estado neutro delta precisa ser continuamente mantido e "redefinido ". Esta reinicialização contínua do valor delta de uma posição de negociação de opção para zero é Dynamic Delta Hedging ou simplesmente, Dynamic Hedging.

Exemplo de cobertura de Delta dinâmico.

John deseja lucrar com o valor premium das opções de chamadas de Feb $ 50 da empresa XYZ. Ele convoca todos os seus conhecimentos comerciais de opções e decide realizar uma cobertura neutra delta para eliminar o risco direcional ao vender as opções de chamadas de fevereiro de US $ 50 para obter seu valor premium como lucro.

Long 100 ações XYZ + Curto 2 contratos de Feb50Call.

(100 deltas) + (- 0,5 x 200) = 100 - 100 = 0 delta.

(100 deltas) + (-0,587 x 200) = 100 - 117,4 = -17,4 deltas.

Isso significa que, a partir de agora, a posição de John não é mais delta neutra e perderá $ 17.40 por cada aumento de $ 1 no estoque subjacente.

(117 deltas) + (-0,587 x 200) = 117 - 117,4 = -0,4 deltas.

Opções de chamada.

Opções de chamada - Definição.

Opções de chamada são opções de compra de ações que dão ao seu detentor o poder, mas não a obrigação, de COMPRAR o estoque subjacente em um PREÇO FIXO por uma data de EXPIAÇÃO fixa.

O que é a opção de chamada?

O que são as opções de chamadas e como isso pode me ajudar a gerar lucros apalpados de um pequeno investimento?

As opções de chamadas são definitivamente as mais populares dos 2 tipos de opções de compra de ações. O outro é Opções de colocação.

As opções de chamada permitem que você compre o estoque subjacente a um preço fixado agora, não importa o quão elevado ele se encontre no futuro, enquanto as opções de venda oferecem o direito de vender o estoque subjacente por um preço fixo. As opções de compra oferecem-lhe o direito de apenas um pequeno preço em relação ao preço do estoque subjacente sem ter que comprar o estoque subjacente! Além de ser um instrumento de alavancagem incrivelmente flexível e com risco limitado, as opções de chamada são fantásticos instrumentos de hedge para qualquer carteira de ações.

Manipulou adequadamente, permite que qualquer pessoa se beneficie de qualquer movimento no estoque subjacente, aproveite as novas tendências ou as variações de preços muito rapidamente e prejudique os riscos de posição. Os pequenos investidores de varejo usam Call Options como instrumentos especulativos para obter um grande lucro com quantidades muito pequenas de dinheiro e grandes investidores institucionais usam isso para proteger suas carteiras de ações e para aumentar a receita marginal. Na verdade, as opções de ações dos funcionários também são opções de chamadas. Essa aplicação generalizada e flexibilidade tornam o aprendizado sobre como as Opções de Chamadas funcionam, um dos mais importantes conhecimentos de investimento nos tempos modernos.

Como as opções de chamada funcionam?

Opções de chamada são contratos financeiros entre um comprador e um vendedor para a compra de uma determinada ação (ou qualquer outro ativo subjacente com base em). O vendedor ou "escritor" está dando ao Comprador dessas Opções de Chamadas o direito de comprar suas ações a um preço fixo. O comprador ou o "detentor" dessas Opções de Chamadas podem agora segurá-las, na esperança de que as ações aumentem no preço ao longo do tempo, antes que o contrato de Opções de Chamada expire e, em seguida, venda as Opções de Chamadas a outro comprador a um preço mais alto ou exercer o direito adquirido nas Opções de Chamada para comprar o estoque do vendedor no preço mais baixo acordado, virando-se para um lucro vendendo essas ações no mercado aberto.

Se esta explicação for muito técnica para sua compreensão, leia nosso Guia de Opções de Negociação para Dummies para obter a maneira mais fácil de entender as opções de chamada e colocação.

Como funcionam as opções de chamadas.

Chamada Opções Compradores.

O comprador de Call Options espera que o estoque subjacente vá para cima e esteja disposto a pagar um pequeno preço para especular sobre tal movimento, assim como comprar um bilhete de loteria. Uma vez que as opções de compra conferem os direitos de comprar o estoque subjacente a um preço fixo, as opções de compra de compra permitem que um lucre quando o preço do estoque subjacente vai para cima.

Por exemplo, você comprou uma opção de compra para comprar AAPL no preço fixo (conhecido como o preço de exercício) de US $ 180 quando a AAPL está negociando em US $ 180 por ação por US $ 10. Ao expirar as opções de chamadas, a AAPL aumenta para US $ 200. Como a opção de compra permite que você compre AAPL em US $ 180, agora possui um valor de US $ 20 por ação, ganhando US $ 10 ($ 20 menos o prêmio de US $ 10 que pagou para possuir as opções de compra). Agora, você simplesmente pode vender as opções de compra por esse valor de US $ 20 ou exercer seu direito de comprar a AAPL em US $ 180 e depois vendê-lo no mercado aberto pelo preço de mercado atual de US $ 200.

Venda de vendedores de opções.

O vendedor ou o "escritor" das Opções de Chamada esperam que o preço do estoque subjacente fique estagnado ou descanse porque o vendedor só consegue manter o total procedente da venda das opções de compra se o preço do estoque subjacente for inferior o "preço de compra fixo", que é o "preço de greve". Se o vendedor das opções de compra realmente possui as ações subjacentes e o vendedor espera que o estoque descanse, a venda de opções de chamadas nesses ações realmente resulta em renda adicional, compensando a queda esperada nas ações se ele estiver certo. Isso protege o risco de possuir esses estoques sem ter que vender os estoques. Isso é conhecido como uma chamada coberta.

As opções de vendedor de chamadas acham que o estoque diminuirá.

enquanto o comprador de opções de chamadas sente que o estoque aumentará.

Aqui está um exemplo do que acontece em uma transação de opções de chamada:

Opções de chamada Exemplo:

As ações da empresa XYZ estão negociando em US $ 40 agora. Preço de exercício de US $ 40 As opções de chamada são negociadas em US $ 2,00.

Opções de chamada - Terminologia.

Preço de greve.

O preço no qual você pode comprar ações da empresa, não importa o quão longe se mudou no futuro.

Proprietários de opções de chamadas. Você é o titular de suas Opções de Chamada.

Vendedores de opções de chamadas. Você é um escritor quando inicia uma posição vendendo opções de chamadas. Isso é chamado de Vender para Abrir. Saiba mais sobre os tipos de pedidos de opções.

Para iniciar o direito de comprar o estoque subjacente ao preço de exercício.

Data de validade.

A data em que você deve exercer o direito de comprar ações da empresa ou deixar as opções de chamada não serem valiosas.

No dinheiro.

Quando as ações da empresa são superiores ao preço de exercício. Leia mais sobre In The Money Options.

No dinheiro.

Quando as ações da empresa são iguais ao preço de exercício. Leia mais sobre At The Money Options.

Fora do dinheiro.

Quando as ações da empresa são menores do que o preço de exercício, tornando as opções de chamadas sem valor após o vencimento. Leia mais sobre Out Of The Money Options.

Opções de chamada e tempo de decadência.

Contratos de opções de chamadas vêm com um preço. Esse preço atua como um "prémio de seguro" para o comprador e uma forma de compensação para o escritor por assumir o risco extra. Quanto maior o prazo de validade e maior a volatilidade esperada das Opções de Chamada, maior esse preço é devido ao risco extra que o escritor enfrenta. Este preço é conhecido como o "valor extrínseco". Como o valor extrínseco das opções conservadas em estoque em geral é em grande parte uma função de quanto tempo o período de risco que o escritor enfrenta regida pela data de validade, ele reduz à medida que a data de validade se aproxima. Essa redução de valor ao longo do tempo é conhecida como Time Decay e é governada matematicamente pela opção Greek, conhecida como Theta.

Aplicações das opções de chamadas.

Existem duas principais funções de investimento das opções de chamadas; Especulação e cobertura de alavanca.

Especulação alavancada.

As opções de ações são ótimas ferramentas de alavancagem que não só produzem lucros alavancados e ilimitados, mas também perdas limitadas. Isso significa que o lucro das opções de compra de compra pode subir e aumentar sem limite, enquanto há um limite para o quanto você pode perder. Opções de chamada são opções de opções de ações para fornecer retornos alavancados sobre o aumento de estoque. Opções de chamada permitem que seu titular se beneficie do mesmo lucro no estoque subjacente, pagando apenas uma pequena fração do dinheiro. Essa alavancagem pode ser calculada e aplicada estrategicamente a qualquer carteira. Leia sobre como calcular as opções de alavancagem. Como você pode ver no exemplo anterior, Peter, que comprou opções de compra de ações da XYZ, obteve lucro de 1400% quando as ações da XYZ subiram de US $ 40 para US $ 70, enquanto John, que comprou ações da XYZ, ganhou apenas 75% de lucro. A alavancagem das opções de chamada pode ser usada para retornar agressivamente um lucro maior na mesma quantidade de capital ou para gerar conservadoramente o mesmo lucro que você compraria o estoque subjacente usando apenas uma pequena fração do dinheiro.

As ações da empresa XYZ estão negociando em US $ 50 agora. Preço de exercício de US $ 50 As opções de chamada estão sendo negociadas em US $ 2,00.

Você tem US $ 5000 como capital.

No exemplo de troca de opções acima, você teria feito 22 vezes mais lucros no mesmo movimento usando opções de chamadas do que você compraria o estoque.

As ações da empresa XYZ estão negociando em US $ 50 agora. Preço de exercício de US $ 50 As opções de chamada estão sendo negociadas em US $ 2,00.

Você tem US $ 5000 como capital.

Ao arriscar apenas 4% do seu capital, você pode capturar a mesma quantidade de lucro usando opções de chamadas. Isso é conhecido como estratégia de opção de Chamada Fiduciária.

Como os futuros de ações, as opções de compra de ações foram inicialmente criadas como instrumentos de hedge. Hoje, as opções de chamada ainda são usadas como instrumentos de hedge por instituições de investimento e fundos. As opções de chamada podem ser em curto prazo para se proteger contra uma retração em carteiras de estoque longas e podem ser desejadas para se proteger contra um levantamento em carteiras de ações curtas. Além disso, as Opções de Chamadas também podem ser criativamente desejadas ou em curto-circuito para proteger contra qualquer tipo de estratégias de opções. As opções de chamada produzem cobertura através do Delta Neutral, bem como a cobertura do contrato neutro.

Estratégias de Negociação de Opções de Chamada.

Existem muitas estratégias de negociação de opções envolvendo o uso de opções de chamadas. Aqui estão alguns dos mais comuns:

Substitua os estoques por uma quantidade correspondente de opções de chamadas para reduzir o desembolso de capital.

Os lucros de um aumento moderado no estoque subjacente por opções de chamadas curtas cobrem o custo das opções de chamadas longas.

Lucros quando o estoque subjacente aumenta moderadamente ou permanece estagnado através da compra e escrita de opções de chamadas de diferentes datas de validade.

Lucro quando o estoque subjacente permanece estagnado ou diminui moderadamente ao curto-circuito Opções de Chamada.

Uma famosa estratégia comercial desenvolvida por Jim Cramer. Utiliza opções de compra de dinheiro profundo e cobertura estratégica para reduzir o risco e a volatilidade ao mesmo tempo em que obtém maior lucro.

Preço das opções de chamadas.

O preço das Opções de Chamada consiste em 2 componentes. O valor intrínseco e o valor extrínseco. O valor intrínseco é a quantidade de lucros já incorporada nas opções de chamadas enquanto o valor extrínseco é o preço que você paga apenas para possuir o contrato de opções como uma compensação ao vendedor ou escritor pelo risco extra. Quando você compra as opções At The Money, onde o preço de exercício das opções de compra é exato o mesmo que o preço vigente do estoque, ou Out Of The Money Options, onde o preço de exercício das opções de compra é maior que o preço do preço vigente do estoque, o preço das opções de compra consistiria apenas em valor extrínseco.

As ações da empresa XYZ estão negociando em US $ 50 agora.

Preço de exercício de US $ 50 As opções de chamada estão sendo negociadas em US $ 2,00.

Preço de exercício de US $ 51 As opções de chamada estão sendo negociadas em US $ 0,50.

Preço de exercício de US $ 49 As opções de compra estão sendo negociadas em US $ 2,80.

Como você pode ver no exemplo acima, o preço das opções de compra é afetado principalmente por onde o preço de exercício é em relação ao preço do estoque subjacente. Isso é conhecido como Opções de Dinheiro e é o conceito mais importante para entender na negociação de opções. Leia mais sobre como as opções de estoque são com preço. As opções de chamada de negociação de diferentes preços de exercício produz resultados muito diferentes no mesmo movimento no estoque subjacente. Para aprender essas diferentes considerações, leia a estratégia de Opções de Chamada Longa.

Cadeias de opções de chamadas.

Os comerciantes de ações obtêm o preço de um estoque através de uma Cotação de Ações, os Traders de Opção obtêm o preço de uma opção de compra através de uma Cadeia de Opções. As cadeias de opções de chamadas listam todas as opções de chamadas disponíveis em um estoque em todos os preços de operação. Veja como as cadeias de opções típicas se parecem:

Símbolo: todas as opções de chamadas são identificadas exclusivamente com seus próprios nomes ou representações.

Onde você pode comprar opções de chamadas?

Você pode negociar opções de chamadas de quaisquer ações possíveis disponíveis através da internet simplesmente abrindo uma conta com qualquer intermediário de negociação de opções on-line. As opções de chamadas também são comercializadas nos mercados Over The Counter (OTC) ou o que é conhecido como folhas rosa para ações que não possuem opções trocadas. No entanto, esses mercados geralmente não são acessíveis ao público. As opções de comércio cambial são opções de compra de ações que são negociadas publicamente nas bolsas, assim como as ações.

Benefícios das opções de chamadas.

:: Potencial de maiores lucros com a mesma quantia de dinheiro.

:: Faz o mesmo lucro que as ações usando apenas uma pequena fração do preço.

:: Pode ser usado para proteger contra ações ou posições de negociação de opções.

:: Extremamente flexível. Pode imitar o pagamento das ações ou colocar opções através de posições sintéticas.

Desvantagens das opções de chamadas.

:: Expira sem valor se as ações negociarem abaixo do preço de exercício por vencimento.

:: Nenhum dividendo será recebido para a retenção de opções de compra em ações de pagamento de dividendos.

Glossário de terminologia de negociação de opções.

Glossário de terminologia de opções.

Atualizado 1 de agosto de 2017.

Top 10 Must-Know Options Termos para opções de iniciantes.

Índice por ordem alfabética.

Acumulação - Quando as ações começam a se mover lateralmente após uma queda significativa à medida que os investidores começam a se acumular.

Opções Ajustadas - Opções de ações não padronizadas com termos personalizados para preço em grandes mudanças na estrutura de capital do estoque subjacente. Leia o tutorial completo sobre Opções Ajustadas.

Ordem All-or-None (AON) - Um pedido que deve ser completamente preenchido ou então não será executado. Esta é uma ordem útil para os comerciantes de opções que executam estratégias de opções complexas que precisam ser preenchidas com precisão. Tipos de ordens de opções explicadas.

Opção de estilo americano - Contrato de opção que pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano. Leia o Tutorial em opções de estilo americano.

Arbitragem - A compra e venda simultânea de instrumentos financeiros para se beneficiar de discrepâncias de preços. Os comerciantes de opções freqüentemente procuram discrepâncias de preços do mesmo contrato de opção entre trocas de opções diferentes, beneficiando assim de um livre comércio de risco. Leia mais sobre Opções Arbitrage.

Ask Price - Usado na frase "lance e perguntou" é o preço pelo qual um potencial vendedor está disposto a vender. Outra maneira de dizer isso é o preço pedindo pelo que alguém está vendendo. Você compra contratos de opção e ações em seu preço Ask. Leia mais sobre os preços das opções.

Atribuir - para designar um escritor de opções para o cumprimento de sua obrigação de vender estoque (escritor de opção de chamada) ou comprar ações (colocar um escritor de opções). O escritor recebe uma notificação de cessão da Options Clearing Corporation. Leia mais sobre atribuição de opções.

No dinheiro - Quando o preço de exercício de uma opção é o mesmo que o preço das ações prevalecentes. Leia mais sobre as opções de dinheiro.

Exercício automático - Quando as opções de dinheiro são exercidas aleatoriamente e automaticamente. Leia mais sobre Exercício automático.

Auto-negociação - Um acordo de três vias para que seu corretor de opções execute automaticamente o comércio recomendado pelo seu serviço de assessoria de opções. Leia mais sobre Auto-Trading.

Backspread - veja Estratégia reversa. Leia mais sobre Backspreads.

Opções de Barreira - Opções exóticas que entram ou saem da existência quando determinados preços foram alcançados. Leia mais sobre as opções de barreira aqui!

Bearish - Uma opinião que espera uma queda no preço, seja pelo mercado geral ou por um estoque subjacente, ou ambos.

Estratégias de opções baixistas - Diferentes maneiras de usar opções para obter lucros de um movimento para baixo no estoque subjacente. Leia o tutorial sobre Estratégias de Opções Básicas.

Bear Spread - uma estratégia de opção que gera seu lucro máximo quando o estoque subjacente diminui e tem seu risco máximo se o estoque subir de preço. A estratégia pode ser implementada com colocações ou chamadas. Em ambos os casos, uma opção com um preço de destaque mais alto é comprada e uma com um preço de golpe menor é vendida, ambas as opções geralmente têm a mesma data de validade. Veja também Bull Spread. Biblioteca de estratégias de opções.

Bear Trap - Qualquer movimento tecnicamente não confirmado para baixo que encoraja os investidores a baixarem. Normalmente, precede fortes manifestações e, muitas vezes, capta os incautos.

Beta - Uma figura que indica a propensão histórica de um preço de ações para se mover com o mercado de ações como um todo.

Preço de lance - O preço pelo qual um potencial comprador está disposto a comprar com você. Isso significa que você vende no preço de lance. Leia mais sobre os preços das opções.

Bid / Ask Spread - A diferença entre o preço de oferta e o preço de venda prevalecente. Geralmente, os contratos de opção que são mais líquidos tendem a ter um lance / Ask Spread mais apertado, enquanto os contratos de opção que são menos líquidos e são negociados de forma limitada tendem a ter um spread / Ask Spread mais amplo. Leia mais sobre os preços das opções.

Opções binárias - Opções que lhe pagam um retorno fixo quando termina no dinheiro por vencimento ou nada. Leia mais sobre Opções Binárias.

Modelo Black-Scholes - Uma fórmula matemática projetada para cobrar uma opção em função de determinadas variáveis ​​- geralmente preço das ações, preço notável, volatilidade, tempo de vencimento, dividendos a pagar e a taxa de juros livre de risco. Leia mais sobre o modelo Black-Scholes.

Box Spread - Uma estratégia complexa de negociação de opções de 4 patas destinada a tirar proveito das discrepâncias nos preços de opções para uma arbitragem sem risco.

Break-Even Point - o preço das ações (ou preços) em que uma determinada estratégia não faz nem perde dinheiro. Ele geralmente pertence ao resultado na data de validade das opções envolvidas na estratégia. A "dinâmico" O ponto de equilíbrio é aquele que muda à medida que o tempo passa.

Breadth - O número líquido de ações avançando contra aqueles que diminuem. Quando os avanços excedem as quedas, a amplitude do mercado está a inclinar-se. Quando os declínios excedem os avanços, o mercado está em declínio.

Breakout - O que ocorre quando um preço de estoque ou uma média se move acima de um nível de resistência anterior anterior ou abaixo de um nível de suporte baixo anterior. As chances são de que a tendência continuará.

Bullish - Uma opinião em que se espera um aumento de preço, seja pelo mercado geral ou por uma garantia individual.

Estratégias de Opções Altas "- Diferentes maneiras de usar opções para obter lucros de um movimento para cima no estoque subjacente. Leia o tutorial sobre Estratégias de Opções Altas.

Bull Call Spread - Uma estratégia de opções otimista que visa reduzir o custo inicial das opções de compra de compra, com o objetivo de lucrar com ações que deverão aumentar moderadamente. Leia o Tutorial sobre Bull Call Spread.

Bull Spread - uma estratégia de opção que atinge o seu potencial máximo se a segurança subjacente for suficientemente alta e tiver o seu máximo risco se a segurança for suficientemente alta. É comprada uma opção com menor preço de destaque e uma com um preço de destaque mais alto é vendida, ambos geralmente com a mesma data de validade. Ou as posições ou chamadas podem ser usadas para a estratégia. Biblioteca de estratégias de opções.

Bull Trap - Qualquer mudança tecnicamente não confirmada para o lado positivo que incentiva os investidores a serem otimistas. Normalmente, precede declínios importantes e muitas vezes engana aqueles que não aguardam confirmação de formulário por outros indicadores.

Butterfly Spread - Uma estratégia de opção neutra que tem risco limitado e potencial de lucro limitado, construído combinando uma propagação de touro e um espalhamento de urso. Estão envolvidos três preços de exercício, sendo os dois mais utilizados na propagação do touro e os dois maiores no espalhamento dos ursos. A estratégia pode ser estabelecida com colocações ou chamadas; Existem quatro maneiras diferentes de combinar opções para construir a mesma posição básica. Aprenda tudo sobre a propagação da borboleta.

Comprar para abrir - Para estabelecer uma posição de opções indo por muito tempo. Read the Buy To Open tutorial.

Call - see Call Option.

Call Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to downside. This is achieved by buying further strike out of the money call options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Call Broken Wing Butterfly Spread.

Call Broken Wing Condor Spread - A Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to downside. Isto é conseguido através da compra de uma redução adicional das opções de chamadas de dinheiro do que um spread comum do Condor. Read the tutorial on Call Broken Wing Condor Spread.

Call Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to upside and limited profit to downside through buying more out of the money calls than in the money calls are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread.

Call Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money calls than in the money calls are bought. Read the tutorial on Call Ratio Spread.

Call Time Spread - Another name for Call Calendar Spread. An Options Trading strategy where long term call options are bought and near term call options are written in order to profit from time decay. Read the tutorial on Call Time Spread.

Called Away - The process in which a call option writer is obligated to surrender the underlying stock to the option buyer at a price equal to the strike price of the call option. Read the tutorial on Called Away.

Calendar Spread - A type of options trading strategy that uses a combination of options with different expiration dates in order to profit primarily from time decay. Read all about Calendar Spreads.

Calendar Straddle or Combination - A complex neutral options strategy involving the purchase of a long term straddle and the sale of a short term straddle. Read all about Calendar Straddle.

Calendar Strangle - A complex neutral options strategy involving the purchase of a long term strangle and the sale of a short term strangle. Read all about Calendar Strangle.

Call Options - Options which gives the holder the right to buy the underlying security at a specified price for a certain, fixed period of time. Read All About Call Options .

Capitalization - The total amount of securities issued by a corporation. This may include: bonds, debentures, preferred stock, common stock and surplus.

Cash Secured Put - Short put options that are fully covered by cash needed in the event of an assignment. Read All About Cash Secured Put.

Cash Settlement / Cash Delivered - Options which, when exercised, delivers the profit in cash instead of an underlying asset. Read All About Cash Settled Options.

CBOE - The Chicago Board Options Exchange; the first national exchange to trade listed stock options.

CBOE VIX - See VIX.

Chain - A list of options quotes across multiple strike prices. Read more about Options Chains.

Class of Options - Option contracts of the same type and style that covers the same underlying asset.

Close - Period at the end of a trading day where final prices for the day are calculated.

Closing Order - The buying back or selling off of an option for which an option trader has the opposite position. An option trader who writes a call option will execute a closing order by "buying to close" that call option. An option trader who bought a call option will execute a closing order by "selling to close" that call option. Types Of Options Orders Explained.

Condor Spread - A complex neutral option strategy that profits from a stock trading within a predetermined range. Read All About Condor Spreads Here!

Contango - A term originating from the oil market. This is when farther month implied volatility is higher than nearer month implied volatility. This is indicative of a normal market condition.

Contingent Order - An advanced customizable options order that triggers contingent upon the fulfillment of predetermined criteria. Leia mais sobre Ordens Contingentes.

Correction - When a stock drops in price temporarily before rebounding later.

Contract Size - The amount of underlying asset covered by the option contract. This is generally 100. If an option is quoted for $2.50, then one contract would cost $2.50 x 100 = $250 and would cover 100 shares.

Contract Neutral Hedging - A static hedging technique involving buying 1 put option or selling 1 call option for every 1 share held. Read More About Contract Neutral Hedging Here!

Contrary Opinion - The belief opposite that of the general public and/or Wall Street. It is most significant at major market turning points. An overall consensus of opinion, whether bullish or bearish, usually marks an extreme. An investor taking a contrary view will usually benefit in time.

Conversion - The transformation of a long stock position into a position which is short the stock using options, without closing the original long stock position, through the use of synthetic positions. Read more about Conversions.

Consolidation - When stocks starts going sideways after a significant rise as investors start selling some of their holdings to take profit.

Contract Range - The highest and lowest price that an options contract has traded at. Find out more about Contract Range.

Cover - to buy back as a closing transaction an option that was initially written.

Covered Call Write - a strategy in which one writes call options while simultaneously owning an equal number of shares of the underlying stock. Read All About Covered Calls Here!

Covered Put Write - a strategy in which one sells put options and simultaneously is short an equal number of shares of the underlying security. Learn Everything About The Covered Put.

Covered Straddle Write - the term used to describe the strategy in which an investor owns the underlying security and also writes a straddle on that security. This is not really a covered position.

Covered Warrant - the term used for structured warrants that works almost exactly the same as call options and put options. Read about the Differences Between Warrants & Options.

Credit - Money received in an account. A credit transaction is one in which the net sale proceeds are larger than the net buy proceeds (cost), thereby bringing money into the account. There are many credit option strategies. Read All About Debit And Credit Spreads Here!

Credit Spread - A Credit Spread position is an option spread in which the net sale proceeds are larger than the net buy proceeds (cost), thereby bringing money into the account. Read more about Credit Spreads.

Day Order - An order that expires at the end of the trading day if it is not executed. Read All About Options Orders Here!

Day trader / Daytrader - Traders who open and close option positions or multiple option positions all within the same trading day.

Day trading / Daytrading - Trading methodolody that involves making multiple trades that are opened and closed all within the same trading day. Leia mais sobre os estilos de negociação de opções.

Debit - An expense, or money paid out from an account. A debit transaction is one in which the net cost is greater than the net sale proceeds.

Debit Spread - Option spreads which you have to pay money to put on. Read more about Debit Spreads .

Decay - See Time Decay.

Deliverables - The financial assets that are delivered to the options holders when options are exercised.

Delta - the amount by which an option’s price will change for a corresponding change in price by the underlying entity. Call options have positive deltas, while put options have negative deltas. Technically, the delta is an instantaneous measure of the option’s price change, so that the delta will be altered for even fractional changes by the underlying entity. Consequently, the terms "up delta" and "down delta" may be applicable. They describe the option’s change after a full 1-point change in price by the underlying security-either up or down. The "up delta" may be larger than the "down delta" for a call option, while the reverse is true for put options. For more detailed explanation on Delta and other option greeks, please go to Options Delta.

Delta Neutral - When positive delta options and negative delta options offset each other to produce a position which neither gains nor decreases in value as the underlying stock moves slightly up or down. Such a position will return a profit no matter which way the underlying stock eventually moves as long as the move is significant. Learn How To Perform Delta Neutral Trading.

Delta Spread - A ratio spread that is established as a neutral position by utilizing the deltas of the options involved. The neutral ratio is determined by dividing the delta of the purchased option by the delta of the written option.

Derivatives - A financial instrument whose value is derived in part from the value and characteristics of another financial instrument. Examples of derivatives are options, futures and warrants.

Diagonal Call Time Spread - A neutral options trading strategy profiting primarily through time decay by buying long term at the money call options and shorting short term out of the money call options against them. Read the Diagonal Call Time Spread Tutorial.

Diagonal Spread - An options spread on the same underlying, same type but different expiration month and strike. Read the Diagonal Spread Tutorial.

Discount - An option is trading at a discount if it is trading for less than its intrinsic value. A future is trading at a discount if it is trading at a price less than the cash price of its underlying index or commodity. Veja também Valor intrínseco e Paridade.

Discount Broker - A brokerage firm that offers low commission rates. Get A List Of Option Brokers Here!

Dividend - When a company pays a share of the profit to existing shareholders. This share of profit may be in cash or options. Read about the Effects of Dividends on Stock Options.

Downside Protection - Generally used in connection with covered call writing, this is the cushion against loss, in case of a price decline by the underlying security, that is afforded by the written call option. Alternatively, it may be expressed in terms of the distance the stock could fall before the total position becomes a loss (an amount equal to the option premium), or it can be expressed as percentage of the current stock price.

Dynamic Hedging - A hedging technique which requires constantly rebalancing in order to maintain the hedge ratio.

Early Exercise (assignment) - The exercise or assignment of an option contract before its expiration date.

Employee Stock Options - Stock options granted to employees by their companies as a mean of compensation and incentive. Read More About Employee Stock Options.

Equity Option - An option that has common stock as its underlying security.

ETF - Exchange Traded Funds. Open ended funds tradable over an exchange just like a stock. ETFs made it possible for investors to invest in a variety of other instruments like gold and silver just like investing in stocks.

European Exercise - A feature of an option that stipulates that the option may only be exercised at its expiration. Therefore, there can be no early assignment with this type of option. Read The Tutorial On European Style Options.

Exercise - To invoke the right granted under the terms of a listed options contract. The holder is the one who exercises. Call holders exercise to buy the underlying security, while put holders exercise to sell the underlying security. Read the tutorial on how to Exercise an Option.

Exercise Limit - The limit on the number of contracts which a holder can exercise in a fixed period of time. Set by the appropriate option exchange, it is designed to prevent an investor or group of investors from "cornering" the market in a stock.

Exercise Price - The price at which the option holder may buy or sell the underlying security, as defined in the terms of his option contract. It is the price at which the call holder may exercise to buy the underlying security or the put holder may exercise to sell the underlying security. For listed options, the exercise price is the same as the Strike Price.

Expected Return - A rather complex mathematical analysis involving statistical distribution of stock prices, it is the return which an investor might expect to make on an investment if he were to make exactly the same investment many times throughout history.

Expiration Date - The day on which an option contract becomes void. The expiration date for listed stock options is the Saturday after the third Friday of the expiration month. All holders of options must indicate their desire to exercise, if they wish to do so, by this date. Read the full tutorial on Options Expiration.

Expiration Time - The time of day by which all exercise notices must be received on the expiration date. Technically, the expiration time is currently 5:00 PM on the expiration date, but public holders of option contracts must indicate their desire to exercise no later than 5:30 PM on the business day preceding the expiration date. Os tempos são horário do leste.

Expire Worthless - When out of the money options lose all their value and expire on expiration day. Read the full tutorial on Expire Worthless.

Extrinsic Value - Also known as "Premium Value" or "Time Value". It is the difference between an option's price and the intrinsic value. Read the full tutorial on Extrinsic Value.

Fair Value - A term used to describe the worth of an option or futures contract as determined by a mathematical model.

Fiduciary Call - An option trading stratey which buys call options as a replacement for a protective put or married put in the same proportion. Read More About Fiduciary Calls Here!

Financial Instrument - A physical or electronic document that has intrinsic monetary value or transfers value. For example, cash, shares, futures, options and precious metals are financial instruments.

Frontspreads - Options strategies designed to profit from neutral market conditions where prices change very little. Leia mais sobre Frontspreads.

Fundamental Analysis - A method of analyzing the prospects of a security by observing accepted accounting measures such as earnings, sales, assets, and so on.

Gamma - The rate of change of a stock option's delta for one unit change in the price of the underlying stock. Read All About Options Gamma.

Gamma Neutral - A position which has zero or near zero gamma value resulting in the delta value of the position staying stagnant no matter how its underlying stock moves. Read All About Gamma Neutral.

Goldilock Economy - An economy that has steady growth and moderate inflation which is neither too heated nor cold and allows for stock market friendly monetary policies.

Good Until Canceled (GTC) - A designation applied to some types of orders, meaning that the order remains in effect until it is either filled or cancelled. Read All About Options Orders Here!

Going Forward - Analyst's Jargon. Meaning "In The Future". 12 months going forward means 12 months in the future.

Greeks - A set of mathematical criteria involved in the calculation of stock option prices. Please read more about Option Greeks.

Grocession - A prolonged period of 0 to 2% growth in GDP that will feel like a recession.

Hedge - Transactions that will protect against loss through a compensatory price movement. Read All About Hedging Here!

Hedge Ratio - The mathematical quantity that is equal to the delta of an option. It is useful in facilitation in that a theoretically riskless hedge can be established by taking offsetting positions in the underlying stock and its call or put options. Read All About Hedge Ratio Here!

Historical Volatility - Volatility of past price movement of the underlying asset. Also known as Realised Volatility.

Horizontal Call Time Spread - An option strategy in which longer term at the money call options are bought and short term at the money call options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Call Time Spread.

Horizontal Put Time Spread - An option strategy in which longer term at the money put options are bought and short term at the money put options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Put Time Spread.

Horizontal Spread - An option strategy in which the options have the same strike price, but different expiration dates.

Implied Volatility - A measure of the volatility of the underlying stock, it is determined by using prices currently existing in the market at the time, rather than using historical data on the price changes of the underlying stock. Read more about Implied Volatility.

Incremental Return Concept - A strategy of covered call writing in which the investor is striving to earn an additional return from option writing against a stock position which he is targeted to sell-possibly at substantially higher prices.

Index - A compilation of the prices of several common entities into a single number.

Index Option - An option whose underlying asset is an index instead of a hard asset such as stocks. Most index options are cash-based. Read the full tutorial on Index Options !

In the Money - A term describing any option contract that has intrinsic value. A call option is in-the-money if the underlying security is higher than the strike price of the call. A put option is in-the-money if the security is below the strike price. Read ALL About In The Money Options here.

Intrinsic Value - The value of an option if it were to expire immediately with the underlying stock at its current price; the amount by which an option is in-the-money. For call options, this is the difference between the stock price and the striking price, if that difference is a positive number, or zero otherwise. For put options it is the difference between the striking price and the stock price, if that difference is positive, and zero otherwise. Read the full tutorial on Intrinsic Value !

Last Trading Day - The third Friday of the expiration month. Options cease trading at 3:00 PM Eastern Time on the last trading day.

Leg - (Verb) A risk oriented method of establishing a two-sided position. Rather than entering into a simultaneous transaction to establish the position (a spread, for example), the trader first executes one side of the position, hoping to execute the other side at a later time and a better price. The risk materializes from the fact that a better price may never be available, and a worse price must eventually be accepted.

(Noun) In an option strategy involving many kinds of options, each option type is known as a leg. Read the full tutorial on Options Leg !

Legging - Entering each leg of a complex options trading position seperately and individually. Read the full tutorial on Legging !

LEAPS - Long-Term Equity Anicipation Securities. Simply said, it is option contracts that expires 1 year or more in the future. Sometimes option contracts that expires 6 months to a year later are also known as a LEAPS. Read more aboutLEAPs.

Level II Quotes - Real time quotes provided by NASDAQ outlining the specific bid ask spread provided by each market maker. Read All About Level II Quotes Here.

Leverage - In investments, the attainment of greater percentage profit and risk potential. A call holder has leverage with respect to a stock holder-the former will have greater percentage profits and losses than the latter, for the same movement in the underlying stock. Read About How To Calculate Options Leverage.

Limit - See Trading Limit.

Limit Order - An order to buy or sell securities at a specified price (the limit). Read more about Limit Order.

Liquid / Liquidity - The ease at which a purchase or sale can be made without disrupting existing market prices. Read About What Affects Stock Option Liquidity Here!

Listed Option - A put or call option that is traded on a national option exchange. Listed options have fixed striking prices and expiration dates.

Long - To be long is to own something. Read more about Long Options Positions.

LookBack Options - Exotic options which allows the holder to "Look Back" at the price action of the underlying asset during expiration to decide the optimal price at which to exercise the Lookbacks Options. Read More About LookBack Options Here!

Margin (stocks) - To buy a security by borrowing funds from a brokerage house. The margin requirement-the maximum percentage of the investment that can be loaned by the brokerage firm-is set by the Federal Reserve Board.

Margin (options) - Cash deposit needed to be held in account when writing options. Read the full tutorial on Options Margin.

Marked-To-Model - A valuation method using financial models for level 2 assets, which are less liquid assets that are hard to value due to an absence of a readily available market.

Market Maker - An exchange member whose function is to aid in the making of a market, by making bids and offers for his account in the absence of public buy or sell orders. Several market-makers are normally assigned to a particular security. The market-maker system encompasses the market-makers and the board brokers. Read All About Market Makers Here!

Market Order - An order to buy or sell securities at the current market price. The order will be filled as long as there is a market for the security. Read All About Options Market Order!

Market On Close (MOC) - An option trading order that fills a position at or near market close. Read All About Options Orders Here!

Married Put and Stock - a put and stock are considered to be married if they are bought on the same day, and the position is designated at that time as a hedge. Read More About Married Puts Here!

Mini Index Options - Index options that are only one-tenth the size of regular index options. Read More About Mini Index Options Here!

Mini Options - Stock options that covers only 10 shares instead of 100 shares. Read More About Mini Options Here!

Model - A mathematical formula designed to price an option as a function of certain variables-generally stock price, striking price, volatility, time to expiration, dividends to be paid, and the current risk-free interest rate. The Black-Scholes model is one of the more widely used models.

Moneyness - The strike price of an option in relation to the prevailing price of the underlying asset. Read More About Moneyness Here!

Multiple Compression - Where the overall market sell off over a period of time in order to generally reduce PE ratios across the board due to pessimism about the macro economy.

Multiple Expansion - Where the overall market rallies over a period of time in order to generally increase PE ratios across the board due to optimism about the macro economy.

NASDAQ - National Association of Securities Dealers Automatic Quotation System. It is an electronic market place in USA where securities are listed and traded electronically.

Naked Option - see Uncovered Option.

Narrow Based - Generally referring to an index, it indicates that the index is composed of only a few stocks, generally in a specific industry group. Narrow-based indices are NOT subject to favorable treatment for naked option writers.

Near The Money Options - Options with strike prices near to the spot price of the underlying stock. Read the tutorial on Near The Money Options.

Neutral - Describing an opinion that is neither bearish or bullish. Neutral option strategies are generally designed to perform best if there is little or no net change in the price of the underlying stock.

Neutral Options Strategies - Different ways to use options in order profit a stock remains stagnant or within a tight trading range. Read the tutorial on Neutral Options Strategies.

Non-Equity Option - An option whose underlying entity is not common stock; typically refers to options on physical commodities, but may also be extended to include index options.

One Sided Market - A market condition where there are significantly more sellers than buyers or more buyers than sellers. In this case, there are not enough buyers putting up offers to buy from sellers or that there are not enough sellers putting up offers to sell to buyers.

Open Interest - The net total of outstanding open contracts in a particular option series. An opening transaction increases the open interest, while any closing transaction reduces the open interest. Read More About Volume and Open Interest.

Option - The right to buy or sell specific securities at a specified price within a specified time. A put gives the holder the right to sell the stock, a call the right to buy the stock.

Options Chains - Tables presenting the various options that a stock offers over various strike price and expiration dates. Read the full tutorial on Options Chains.

Options Contracts - Contingent claims contracts that allows its holder to buy or sell a specific asset when exercised. Read the full tutorial on Options Contracts.

Options on Futures - Options that have futures contracts as their underlying asset. Read the full tutorial on Options on Futures.

Optionable Stocks - Stocks with tradable options.

Option Pain - Also known as Max Pain or Max Option Pain. It is the stock price which will result in the most number of options contracts expiring out of the money. Read More About Option Pain.

Option Pricing Curve - A graphical representation of the projected price of an option at a fixed point in time. It reflects the amount of time value premium in the option for various stock prices, as well. The curve is generated by using a mathematical model. The delta (or hedge ratio) is the slope of a tangent line to the curve at a fixed stock price.

Option Trader - Also known as Options Trader. It is anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Traders.

Option Trading - Also known as Options Trading. It is the buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Leia mais sobre Option Trading.

Options Clearing Corporation (OCC) - The issuer of all listed option contracts that are trading on the national option exchanges.

Options Margin - See "Margin (Options)".

Options Trading - The buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Options Trading.

Options Trader - Anyone who buys and sells options in the capital market. Leia mais sobre Option Trading.

Options Strategist - An investment professional who specializes in research, analysis and execution of options strategies.

Options Symbol - A string of alphabets that define specific options contracts. Can be referred to as the name of an options contract. Read more about Reading Options Symbols.

Out of the Money - Describing an option that has no intrinsic value. A call option is out-of-the-money if the stock is below the strike price of the call, while a put option is out-of-the-money if the stock is higher than the strike price of the put. Read More About Out Of The Money Options.

Over-the-Counter Option (OTC) - An option traded over-the-counter, as opposed to a listed stock option. The OTC option has a direct link between buyer and seller, has no secondary market, and has no standardization of striking prices and expiration dates.

Overvalued - Describing a security trading at a higher price than it logically should. Normally associated with the results of option price predictions by mathematical models. If an option is trading in the market for a higher price than the model indicates, the option is said to be overvalued.

Parity - Describing an in-the-money option trading for its intrinsic value: that is, an option trading at parity with the underlying stock. Também usado como um ponto de referência - uma opção às vezes é dito que negocia em um meio ponto em relação à paridade ou em um quarto de ponto em paridade, por exemplo. Uma opção de negociação sob paridade é uma opção de desconto.

Opção física - Uma opção cuja segurança subjacente é uma mercadoria física que não é estoque ou futuros. A própria mercadoria física tipicamente uma moeda ou emissão de dívida do Tesouro - está subjacente a esse contrato de opção.

Physically Settled Option - An option which the actual underlying asset exchange hands when exercised. Read more about Physically Settled Options.

Portfolio - Holdings of securities by an individual or institution. Uma carteira pode conter opções de diferentes ações ou uma combinação de ações, opções e outros instrumentos financeiros.

Posição - Títulos específicos em uma conta ou estratégia. Uma posição de escrita de chamada coberta pode ser longa de 1.000 XYZ e chamadas curtas de 10 XYZ em 30 de janeiro. Também se refere a facilitar; comprar ou vender um bloco de títulos, estabelecendo assim uma posição.

Negociação de posições - O uso de estratégias de negociação de opções para lucrar com as oportunidades únicas apresentadas por opções de ações, como a decadência do tempo, a volatilidade e até a arbitragem para tornar seguro, fixo, embora menor lucro. Leia mais sobre os estilos de negociação de opções.

Prêmio - O preço total de um contrato de opção é constituído pela soma do valor intrínseco e do prêmio de valor de tempo. Embora a maioria das pessoas se refira ao preço de um contrato de opção como o "Prêmio", é realmente uma expressão imprecisa. O Prêmio de um contrato de opção é a parte do preço que não é intrínseca. Leia mais sobre Opções Premium.

Premium Over Parity - Veja o valor extrínseco.

Gama de lucro - O intervalo dentro do qual uma determinada posição ganha lucro. Geralmente usado em referência a estratégias que têm dois pontos de equilíbrio - um equilíbrio positivo e um ponto de equilíbrio negativo. A faixa de preço entre os dois pontos de equilíbrio seria a faixa de lucro.

Tabela de lucro - Uma tabela de resultados de uma estratégia específica em algum momento. Esta é geralmente uma compilação tabular dos dados desenhados em um gráfico de lucro.

Estratégia Protegida - Uma posição que tem risco limitado. Uma venda curta protegida (estoque curto, chamada longa) tem um risco limitado, assim como uma escrita protegida de straddle (curto estrondo, combinação longa fora do dinheiro). O Ride The Flow System é um exemplo de uma estratégia protegida.

Chamada protetora - Uma opção que negocia estratégia de cobertura que protege os lucros feitos em uma posição de estoque curto usando opções de chamadas. Leia mais sobre chamada de proteção aqui!

Protective Put - Uma opção que negocia estratégia de hedge que se cobre contra uma queda no preço das ações usando opções de venda. Leia mais sobre proteção Coloque aqui!

Livro público (de ordens) - As ordens para comprar ou vender, inseridas pelo público, que estão longe do mercado atual. O conselheiro ou especialista mantém o livro público. Os fabricantes de mercado no CBOE podem ver a oferta mais alta e a oferta mais baixa a qualquer momento. O livro do especialista está fechado (só ele sabe a que preço e em que quantidade os pedidos públicos mais próximos são).

Puxe para trás - Uma queda temporária no preço após uma manifestação. O rali geralmente continua após um Pull Back. Isso também é conhecido como "Correção".

Put Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Butterfly Spread.

Put Broken Wing Condor Spread - A Put Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular put condor spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Condor Spread.

Put Parity - Put Call Parity é um conceito de preço de opção que exige que os valores extrínsecos de call e put options estejam em equilíbrio para evitar a arbitragem. Put Parity também é conhecido como Law Of One Price. Leia sobre Put Call Parity Here.

Colocar taxa de chamada - A proporção do número de opções de colocação aberta em relação ao número de opções de chamadas abertas. Quanto maior o número resultante, mais opções de compra são compradas ou em curto-circuito no ativo subjacente. Para o rácio de colocação de capital total diário, visite o QG da Option Trader. Leia mais sobre Put Call Ratio.

Put Option - An option granting the holder the right to sell the underlying security at a certain price for a specified period of time. Veja também Call. Leia sobre as opções de colocação aqui.

Put Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to downside and limited profit to upside through buying more out of the money puts than in the money puts are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread.

Put Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money puts than in the money puts are bought. Read the tutorial on Put Ratio Spread.

Quadruple Witching - The third Friday of March, June, September and December when Index Futures, Index Options, Stock Futures and Stock Options expire. This is one of the most volatile trading days of the year, with exceptionally high trading volume. Read all about Quadruple Witching.

Quarterlies / Quarterly Options - Options with quarterly expiration cycle. Read more about Quarterly Options.

Ratio Backspread - Credit volatile options trading strategy that opens up one leg for unlimited profit through selling a smaller amount of in the money options against the purchase of at the money or out of the money options of the same type. Read the Tutorial on Ratio Backspreads.

Ratio Calendar Combination - A strategy consisting of a simultaneous position of a ratio calendar spread using calls and a similar position using puts, where the striking price of the calls is greater than the striking price of the puts.

Ratio Calendar Spread - Selling more near-term options than longer-term ones purchased, all with the same strike; either puts or calls.

Ratio Spread - Constructed with either puts or calls, the strategy consists of buying a certain amount of options and then selling a larger quantity of out-of-the-money options.

Ratio Strategy - A strategy in which one has an unequal number of long securities and short securities. Normally, it implies a preponderance of short options over either long options or long stock.

Ratio Write - Buying stock and selling a preponderance of calls against the stock that is owned.

Realize (a profit or loss) - The act of closing a position, incurring a profit or a loss. As long as a position is not closed, the profit or loss remains unrealized.

Resistance - A term in technical analysis indicating a price area higher than the current stock price where an abundance of supply exists for the stock, and therefore the stock may have trouble rising through the price.

Reward / Risk Ratio - A gauge of how risky a position can be by dividing its maximum profit potential against the maximum loss potential. A ratio of above 1 means that the potential reward is higher than the potential loss. Read the full tutorial on Calculating Reward Risk Ratio.

Return On Investment (ROI) - The percentage profit that one makes, or might make, on his investment.

Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away.

Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position.

Reversal - The transformation of a short stock position into a position which is long the stock using options, without closing the original short stock position, through the use of synthetic positions. Read more about reversals and synthetic positions.

Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading.

Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other.

Risk Graph - A graphical representation of the risk/reward profile of an option position. Learn All About Risk Graphs Now!

Risk Free Return - Profit on a risk free investment instrument such as the Treasury bills. It is a common standard of measuring the opportunity cost of having your money in anything other than Treasury bills.

Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike. Read the tutorial about Roll Down.

Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date. Read the tutorial about Roll Forward.

Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock.

Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike. Read the tutorial about Roll Up.

Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock.

Russell Sage - Renowned American Politician and Financier who introduced OTC call and put options in 1872. Read about the History of Options Trading.

Security / Securities - (finance) A tradable financial instrument signifying ownership in financial assets issued by companies or governments. Such financial assets includes but are not restricted to stocks, bonds, futures and debts.

Sell To Close - Closing a position by selling an option contract you own. Learn About Sell To Close Now!

Sell To Open - Opening a position by selling an option contract to a buyer. Learn About Sell To Open Now!

Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy.

Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading.

Settlement - The resolution of the terms of an options contract between the holder and the writer when the options contract is exercised. Read the full tutorial on Options Settlement.

Short (to be short) - To Short means to Sell To Open. That means to write or sell an options contract to a buyer. This gives you the obligation to fulfill the exercise of the option should the buyer decides to do so. Read all about Short Options Positions.

Short Backspread - Volatile options strategies which are set up with a net credit and unlimited profit potential in one direction.

Short Calendar Spread - Volatile options strategies that profit primarily through the difference in time decay of long term and short term options, achieved through writing longer term options and buying short term options. Read the full tutorial on Short Calendar Spreads.

Short Horizontal Calendar Call Spread - Short Calendar Spread that uses only call options. Read the full tutorial on Short Horizontal Calendar Call Spreads.

Short Covering - The process of buying back stock that has already been sold short.

Spread - An options position consisting of more than one type of options on a single underlying asset. Read the full tutorial on Options Spreads.

Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit.

Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security.

Static Hedging - A hedging technique where a hedging trade is established and held without needing to rebalance.

Stock Options - Options contracts with shares as the underlying asset. Read All About Stock Options.

Stock Replacement Strategy - A trading strategy that seeks to reduce risk and volatility through owning deep in the money call options instead of the stock itself and using the remaining cash for hedging. Read All About Stock Replacement Strategy.

Stock Repair Strategy - An options strategy that aims to recover lost value in a stock quickly through writing call options against it. Read All About Stock Repair Strategy.

Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop. Read All About Options Stop Loss Here!

Stop Order - A traditional stop loss method which closes a position when a predetermined price is hit. Read All About Options Orders Here!

Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms.

Strip Straddle - A Straddle with more put options than call options. Read the full tutorial on Strip Straddle.

Strap Straddle - A Straddle with more call options than put options. Read the full tutorial on Strap Straddle.

Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action.

Strike Arbitrage - An options arbitrage strategy that locks in discrepancies in options pricing between strike prices for a risk-free arbitrage. Read More About Strike Arbitrage.

Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option. Read More About Strike Prices.

Structured Warrants - An alternative to stock options which works almost exactly like stock options and traded in markets such as the Singapore market. See how Structured Warrants Are Traded In The Singapore Market.

Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance.

Swing Trading - A trading methodology that trades short term price swings for short term profits. Leia mais sobre os estilos de negociação de opções.

Synthetic Position - A combination of stocks and/or options that return the same payoff characteristics of another stock or option position.

Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls.

Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock.

Synthetic Short Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Short Straddle. Leia mais sobre o Straddle curto sintético.

Synthetic Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Long Straddle. Leia mais sobre Straddle sintético.

Systematic Risk / Systemic Risk - Overall market risk that cannot be diversified away using a diversified portfolio based in the same market.

Take Delivery - To fulfill the obligation of buying stocks when put options that you sold becomes exercised.

Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements.

Thales of Miletus - The creator of options back in 332BC. Leia sobre a História da negociação de opções.

Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model.

Theta - One of the 5 option greeks. Theta determines the rate of time decay of an option contract's premium. For more details on how Theta works and how it is calculated, please visit Option Greeks.

Ticker Symbol - Symbol representing the shares and options of a company's shares traded in the stock market. MSFT is the ticker symbol for Micrsoft shares while MSQFB is the ticker symbol for Microsoft's June29Call options.

Time Decay - The reduction of a stock option's extrinsic value as expiration date draws nearer. See "Theta" above. Read the full tutorial on Time Decay.

Time Spread - see Calendar Spread. Read the full tutorial on Time Spreads.

Time Value - Also known as "Premium Value" or "Extrinsic Value". It is the difference between an option's price and the intrinsic value. Read more about how Stock Options Are Priced.

Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers.

Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately.

Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo.

Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change.

Triple Witching - Prior to 2001. The third Friday of March, June, September, and December, when stock options, index futures and options on index futures expire. After 2001, the introduction of Single Stock Futures transformed Triple Witching into Quadruple Witching as single stock futures expire on the third Friday of every quarterly month as well.

Type - The designation to distinguish between a put or call option.

Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security.

Underlying Asset - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract. An underlying asset can be any financial instrument on which option contracts can be written based on. Some examples are : Stocks, ETFs, Commodities, Forex, Index.

Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model.

Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price.

Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration date. Read the full tutorial on Vertical Spreads.

Vertical Ratio Spread - Vertical spreads that buy and short an unequal number of options on each leg. Read the full tutorial on Vertical Ratio Spreads.

VIX - An index measuring the level of implied volatility in US index options and is used as a measurement of volatility in the US stock market. Read More About VIX.

VIX Options - Non-equity options based on the CBOE VIX. Read More About VIX Options.

Volatile - A stock or market that is expected to move up or down unexpectedly or drastically is known as a volatile market or stock.

Volatile Strategy - An option strategy that is constructed to profit no matter if the underlying stock moves up or down quickly. Read All About Volatile Option Strategies.

Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock. Read More About Volatility.

Volatility Crunch - A sudden, dramatic, drop in implied volatility resulting in a sharp reduction in extrinsic value and hence the price of options. Read More About Volatility Crunch.

Volatility Index - Also known as VXN, is an index by the CBOE that measures volatility in the market using implied volatility of S&P500 stock index options.

Volatility Skew - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming a right skewed curve. Read More About Volatiliy Skew.

Volatility Smile - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming the concave shape of a smile. Read More About Volatiliy Smile.

Volume - The number of transactions that took place in a trading day. Read More About Volume and Open Interest.

Write - To short an option. This is the act of creating a new options contract and selling it in the exchange using the Sell To Open order. The person who writes an option is known as the "Writer". Read the full tutorial on Options Writing.

WALK LIMIT® Order - WALK LIMIT® is a registered U. S trademark of optionsXpress Holdings Inc. covering securities and commodities trading and investment services and software. One of the services offered under the WALK LIMIT® mark is a type of automated limit order that "walks" your order from the National Best Bid or Offer (NBBO) in prescribed time and price increments up to (or down to) the asking price (bid price) in order to save you time while attempting to get the best fill prices for the orders.